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  • 合約現貨外匯交易

  • 相關簡介:合約現貨外匯交易,又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易,指投資者和專業從事外匯買賣的金融公司(銀行、交易商或經紀商),簽定委托買賣外匯的合同,繳付一定比率(一般不超過10%)的交易保證金,便可按一定融資倍數買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。因此,這種合約形式的買賣只是對某種外匯的某個價格作出書面或口頭的承諾,然后等待價格出現上升或下跌時,再作買賣的結算,從變化的價差中獲取利潤,當然也承擔了虧損的風險。由于這種投資所需的資金可多可少,所以,近年來吸引了許多投資者的參與。   外匯投資以合約

  • 文章來源:股海網發布時間:2015-06-01 21:11:03瀏覽次數:下載次數:0收藏:

合約現貨外匯交易,又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易,指投資者和專業從事外匯買賣的金融公司(銀行、交易商或經紀商),簽定委托買賣外匯的合同,繳付一定比率(一般不超過10%)的交易保證金,便可按一定融資倍數買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。因此,這種合約形式的買賣只是對某種外匯的某個價格作出書面或口頭的承諾,然后等待價格出現上升或下跌時,再作買賣的結算,從變化的價差中獲取利潤,當然也承擔了虧損的風險。由于這種投資所需的資金可多可少,所以,近年來吸引了許多投資者的參與。

  外匯投資以合約形式出現,主要的優點在于節省投資金額。以合約形式買賣外匯,投資額一般不高于合約金額的5%,而得到的利潤或付出的虧損卻是按整個合約的金額計算的。外匯合約的金額是根據外幣的種類來確定的,具體來說,每一個合約的金額分別是12,500,000日元、62,500英鎊、125,000馬克、125,000瑞士法郎。每種貨幣的每個合約的金額是不能根據投資者的要求改變的。投資者可以根據自己定金或保證金的多少,買賣幾個或幾十個合約。每個合約的外幣金額相當于10萬美元左右,投資者利用1千美元的保證金就可以買賣一個合約,但必須在一天之內清盤。用2千美元的保證金可以做兩天以上的投資,當外幣上升或下降,投資者的盈利與虧損是按合約的金額即10萬美元來計算的。有人認為以合約形式買賣外匯比實買實賣的風險要大,但我們仔細地把兩者加以比較就不難看出其差別所,請詳見下表。

  假設:在1美元兌換135:00日元時買日元

  實買實賣保證金形式

  購入12,500,000日元需要US,592.59US,000.00

  若日元匯率上升100點盈利US0.00680/1000=68%

  利潤資本比率680/92,592.59=7.34%US0.00

  若日元匯率下跌100點虧損US0.0US0.00

  從上表中可以發現,實買實賣的與保證金形式的買賣在盈利和虧損的金額上是完全相同的,所不同的是投資者投入的資金在數量上的差距,實買實賣的要投入9萬多美元,才能買賣12,500,000日元,而采用保證金的形式只需1千美元,兩者報入的金額相差90多倍。因此,采取合約形式對投資者來說投入小、產出多,比較適合大眾的投資,可以用較小的資金贏得較多的利潤。

  但是,采取保證金形式買賣外匯特別要注意的問題是,由于保證金的金額很小,運用的資金卻十分龐大,而外匯匯價每日的波幅又很大,如果投資者在判斷外匯走勢方面失誤,就很容易造成保證金的全軍覆沒。以英鎊為例,投資者用1千美元在1.6000價位買了一個合約的英鎊??墒?,投資者買入之后,英鎊沒有上升,反而下跌,跌至1.5850,這樣,投資者的1千保證金全都賠掉了,如果英鎊還繼續下跌,投資者又沒有及時采取措施,就要造成不僅保證金全部賠掉,而且還要追加投資。因此,有人說合約現貨外匯交易賺也賺得快,賠也賠得快。實際上,若投資者買賣方法得當,賠得快在一定程度上是可以控制的。

  在合約現貨外匯交易中,投資者還可能獲得可觀的利息收入。合約現貨外匯的計息方法,不是以投資者實際的投資金額,而是以合約的金額計算。例如,投資者投入1萬美元作保證金,并買了5個合約的英鎊,那么,利息的計算不是按投資人投入的1萬美元計算,而是按5個合約的英鎊的總值計息,即英鎊的合約價值乘合約數量(62,500英鎊×5),這樣一來,利息的收入就很可觀了。1992年底,買英鎊的利息為5%,一個合約一天的利息達15美元左右,一個月的利息可達450美元,5個合約的利息收入高達2,250美元,投資者買入英鎊,一個月以后英鎊匯價上升,投資者既得匯價上升的收入,又得高利息的收入。當然,這個例子有點極端。

  如果匯價不升,反而下跌,那么,投資者雖然拿了利息,怎么也抵不了虧掉的價格變化的損失。

  財息兼收也并不意味著買賣任何一種外幣都有利息可收,只有買高息外幣才有利息的收入,賣高息外幣不僅沒有利息收入,投資者還必須支付利息,而且往往付得更多。什么是高息外幣呢?即某些國家的利率高于美國的利率,德國在1992年底的利率為8.25%,而美國的利率只有3%,馬克就成了高息外幣了。投資者先買馬克可以得利息,先賣馬克就要支付利息。由于各國的利息會經常調整,因此,不同時期不同貨幣的利息的支付或收取是不一樣的,投資者要以從事外幣交易的金融公司公布的利息收取標準為依據。利息的計算公式有兩種,一種是以美元對外幣的匯率,像日元、馬克、瑞士法郎,另一種是以外幣對美元的匯率,如英鎊、澳元等。

合約現貨外匯交易

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